S&P улучшил прогноз по рейтингу Минска, несмотря на недостаток гибкости и предсказуемости финансовой политики

Прогноз по рейтингу Минска пересмотрен со "Стабильного" на "Позитивный" после аналогичного рейтингового действия в отношении Беларуси. Рейтинг подтвержден на уровне "В-", сообщает международное рейтинговое агентство Standard & Poor's.

По критериям агентства, рейтинг региона не может быть выше суверенного кредитного рейтинга страны.

"Рейтинг Минска отражает наше мнение о волатильной и недофинансированной системе межбюджетных отношений, что обусловливает очень ограниченную предсказуемость и гибкость бюджета города. Негативное влияние на уровень рейтинга также оказывают значительные потребности в развитии инфраструктуры и высокие условные обязательства города", - отмечено в сообщении. Позитивно влияют на кредитоспособность статус Минска как крупнейшего административного, финансового и коммерческого центра страны, очень высокий текущий профицит бюджета и устойчиво высокий уровень остатков на счетах.

При этом эксперты S&P отмечают недостаток гибкости и предсказуемости финансовой политики города Минска. "Центральное правительство определяет виды, ставки и базу большинства налогов, устанавливает нормы региональных расходов посредством социальных стандартов, определяет предельные уровни бюджетных дефицитов и согласовывает объемы всех заимствований", - указано в исследовании.

В агентстве обращают внимание на положение Минска как крупнейшего административного, финансового и коммерческого центра государства, что обусловливает более высокий уровень благосостояния и диверсификации экономики, что должно способствовать поддержанию высоких показателей исполнения бюджета города. "Несмотря на невысокий в международном контексте уровень благосостояния, показатель произведенного Минском ВВП на душу населения в 1,5 раза превышает средний показатель по стране", - отмечают эксперты.

По оценке S&P, восстановление экономики после кризиса и значительное снижение курса белорусского рубля в 2011-2012 гг., которое привело к повышению инфляции, оказали положительное влияние на рост доходов бюджета Минска и обусловили исключительно высокий текущий профицит - 35% текущих доходов. Учитывая, что Минск остается центром экономического роста страны, а также относительно высокий уровень инфляции, агентство ожидает, что рост доходов города в среднесрочной перспективе, вероятнее всего, будет по-прежнему превышать рост текущих расходов, что приведет к высокому значению текущего профицита - в среднем более 30% в 2013-2015 гг. в соответствии с базовым сценарием.

"Мы отмечаем, что из-за ограниченного притока частных инвестиций в экономику города Минск вынужден финансировать свои значительные капитальные расходы как из собственного бюджета, так и с помощью многочисленных муниципальных компаний, что подвергает его рискам, связанным с высоким уровнем условных обязательств", - считают в S&P.

Оказывают давление и расходы Минска на масштабные проекты по жилищному строительству и развитию инфраструктуры, связанные с чемпионатом мира по хоккею.

Благодаря высоким текущим показателям и законодательным ограничениям на объем прямых заимствований полный долг Минска, вероятнее всего, не превысит 30% текущих доходов в среднесрочной перспективе. По базовому сценарию агентства, основную часть долга (более 70%) будут составлять гарантии, выданные по заимствованиям муниципальных компаний. Полный долг города в конце 2012 г. составлял всего 14-15% скорректированных текущих доходов, что является низким показателем.

tut.by